東京応化は半導体製造に用いるフォトレジスト（感光性樹脂）の製造で世界トップシェア級を誇る中堅の化学メーカーです。株価予想としては計算上の平均値3912円、最大値6991円です（記事更新時点で）。
東京応化（銘柄コード：4186）は日経半導体株指数の構成銘柄です。
東京応化の企業データ
東京応化工業株式会社は、1936年に無機化学薬品を製造する会社として誕生しました。その後1962年にフォトレジストの製造を開始しました。現在は世界トップシェア級を誇るフォトレジストメーカーに成長しました。
| 売上高 | 1623億円 |
| 営業利益 | 227億円 |
| 営業利益率 | 14.0％ |
| ROE | 7.2％ |
| 自己資本比率 | 72.9% |
| 従業員数 | 連結1866人 |
| 平均年齢 | 41.9歳 |
| 平均年間給与 | 863万円 |
東京応化の事業分野
東京応化は3つの事業セグメントを展開しています。いずれも半導体や電子デバイス用途の材料や装置です。
- 材料事業（エレクトロニクス機能材料）：フォトレジストなどの半導体製造分野、半導体パッケージ製造分野、イメージセンサーMEMS製造分野、3次元実装分野
- 材料事業（高純度化学薬品）：洗浄液、現像液、剥離液、表面改質剤
- 装置事業
東京応化の特徴・強み
世界最高水準の微細加工技術
東京応化は、フォトレジストの製造で世界トップシェア級を誇り、世界最高水準の微細加工技術を持っています。
半導体製造におけるリソグラフィー工程では、微細化の程度によって最先端で最も線幅の狭いEUV光源から旧世代のg/i線光源まであり、それぞれ対応するフォトレジストが必要です。東京応化では全光源に対応するフォトレジストを製造しており、EUV、KrF、g/i線で出荷数量が世界1位です。
世界最高水準の高純度化技術
半導体や電子デバイス分野ではますます微細加工が必要になり、それに伴い使用する化学薬品の高純度化は不可欠です。東京応化の化学薬品は高純度であることが強みになっています。
東京応化の業績推移・将来性
東京応化はリーマンショックの年には赤字になってしまいましたが、それ以降は安定した業績です。化学メーカーの中では比較的高い約10％の営業利益率となっています。
| 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | 当期純利益 | ROE | 自己資本比率 | 株主資本 | 1株配当 | |
| 2008年度 | 102,300 | 8,270 | 8% | 4,260 | 3% | 80% | 125,321 | |
| 2009年度 | 83,700 | -1,520 | -2% | -4,660 | – | 84% | 117,743 | |
| 2010年度 | 70,600 | 279 | 0% | 254 | 0% | 84% | 116,555 | 10 |
| 2011年度 | 80,000 | 6,100 | 8% | 3,650 | 3% | 80% | 118,852 | 11 |
| 2012年度 | 80,000 | 6,100 | 8% | 3,820 | 3% | 85% | 121,443 | 13 |
| 2013年度 | 72,900 | 7,870 | 11% | 5,440 | 4% | 86% | 124,223 | 15 |
| 2014年度 | 75,300 | 10,000 | 13% | 7,550 | 6% | 88% | 129,730 | 17 |
| 2015年度 | 88,100 | 13,300 | 15% | 8,820 | 6% | 84% | 136,165 | 20 |
| 2016年度 | 90,000 | 12,400 | 14% | 7,720 | 5% | 85% | 134,967 | 21 |
| 2017年度 | 92,400 | 9,190 | 10% | 6,010 | 4% | 82% | 135,020 | 21 |
| 2018年度 | 105,300 | 10,500 | 10% | 6,880 | 5% | 79% | 136,917 | 32 |
| 2019年度 | 102,800 | 9,550 | 9% | 5,410 | 4% | 78% | 135,787 | 40 |
| 2020年度 | 117,600 | 15,600 | 13% | 9,930 | 7% | 75% | 141,166 | 51 |
| 2021年度 | 140,100 | 20,700 | 15% | 17,700 | 11% | 72% | 142,836 | 52 |
| 2022年度 | 175,400 | 30,200 | 17% | 19,700 | 12% | 71% | 156,219 | 53 |
| 2023年度 | 162,300 | 22,700 | 14% | 12,700 | 7% | 73% | 162,646 | 56 |
東京応化の株価予想
東京応化の過去5年のPERレンジは、最小値11.5、平均値23.0、最大値41.1でした。EPS（1年後アナリスト予想）は170.1円です。
株価 = PER x EPS
PER：株価収益率、EPS：一株当たり当期純利益
上記の関係式から、株価予想は、最小値1956円、平均値3912円、最大値6991円です（記事更新時点で）。
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